El riesgo país superó los 760 puntos tras la victoria de Lula en Brasil

El riesgo país argentino se disparó casi un 7% este lunes 26 de octubre, luego de la victoria de Lula da Silva en Brasil. Los bonos argentinos cayeron y el riesgo país subió a 765 puntos básicos (p.b.).

El indicador elaborado por J.P. Morgan alcanzó su nivel más elevado desde octubre de 2025. El movimiento estuvo acompañado por retrocesos en los títulos públicos denominados en dólares, mientras que las acciones de empresas argentinas que cotizan en Nueva York registraron pérdidas cercanas al 9%.

Entre los bonos más afectados se encontraron el Bonar 2038, que cayó 2,3%; el Bonar 2041, con una baja del 2,2%; y el Bonar 2029, que retrocedió 1,8%. En Wall Street, las mayores pérdidas correspondieron a Grupo Supervielle (-8,3%), Telecom (-8,2%) y BBVA (-7,9%).

Impacto de las elecciones de Brasil en los mercados

La reelección de Lula, quien se impuso a Flávio Bolsonaro en el balotaje presidencial del domingo, provocó una fuerte reacción inicial en los activos brasileños. La Bolsa de San Pablo llegó a suspender sus operaciones durante 30 minutos después de que el índice Bovespa registrara una caída superior al 10%.

El economista jefe de Puente, Eric Ritondale, explicó que las condiciones internacionales habían adquirido mayor influencia sobre los activos argentinos durante los últimos meses. "En estos últimos dos meses, el clima internacional pasó a ser el factor predominante, explicando cerca de dos tercios de la suba acumulada del riesgo país", indicó el especialista. 

Desde IEB advirtieron que el ETF EWZ, que reúne a importantes compañías brasileñas, llegó a registrar una caída cercana al 27% en dólares durante las operaciones previas a la apertura del mercado. 

Por qué subió el riesgo país argentino

Los analistas identificaron múltiples factores detrás del incremento del indicador argentino. Además del escenario internacional, mencionaron las dudas sobre la evolución de la actividad económica y las necesidades de financiamiento del país durante 2027, cuando se celebrarán las elecciones presidenciales. 

Desde el IEB explicaron que la diferencia de rendimiento entre los bonos que vencen durante la actual administración y aquellos con vencimiento posterior reflejaba, parcialmente, la incertidumbre de los inversores sobre la continuidad del programa económico.

Por su parte, Mariano Sardáns, CEO de FDI, citado por Ámbito, atribuyó parte de la reacción del mercado brasileño a las preocupaciones sobre la política fiscal del gobierno de Lula y el crecimiento de su endeudamiento. 

La jornada dejó de esta forma un incremento del riesgo país, pérdidas en los bonos soberanos y fuertes retrocesos de las acciones argentinas, en un contexto marcado por la incertidumbre financiera a nivel regional.